Modal Ventura

PENGERTIAN MODAL VENTURA

                   Modal ventura adalah pembiayaan oleh suatu perusahaan kepada suatu perusahaan pasangan usahanya yang prinsip pembiayaannya adalah penyertaan modal.

Perusahaan yang menerima penyertaan modal disebut Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) atau Investee Company, dan perusahaan yang melakukan penyertan modal Perusahaan Modal Ventura.

Modal ventura juga merupakan suatu perusahaan yang berani memberikan pinjaman dengan resiko  tingi sehingga dalam hal ini modal ventura harus mempunyai modal yang sangat besar.

SEJARAH MODAL VENTURA

                   Munculnya konsep pembiayaan dengan modal ventura diawali antara tahun 1920-1930 pada saat keluarga-keluarga di Amerika membentuk suatu pendanaan. Pendanaan ini diarahkan untuk menolong usaha-usaha individu yang sedang mengalami kesulitan modal dalam kegiatan investasi yang potensial, dan kegiatan ini terus menerus berkembang diseluruh dunia termasuk di Indonesia yang dikenalsebagai usaha modal ventura.

                   Awal pengakuan secara formal adanya usaha modal ventura di Indonesia adalah saat berlakunya paket 20 Desember 1988 (Pakdes 20,88) yang menempatkan usaha modal  ventura sebagai salah satu kegiatan pembiayaan di samping bentuk-bentuk kegiatan pembiayaan yang lain. Pada kenyataannya usaha modal ventura relatif kurang berkembang di Indonesia dibandingkan lembaga pembiayaan yang lain. Kurang berkembang nya usaha modal ventura di Indosesia  disebabkan terutama disebabkan karena:

1.      Belum dikenal oleh masyarakat di Indonesia.

2.                    Resiko tidak terbayarnya kembali pembiayaan atau penyertaan serta tidak terbayarnya balas jasa modal

3.                    Kesesuaian, sulit ditemukannya pasangan yang sesuaiantara Perusahaan Usaha dengan Perusahaan Pasar Modal

4.                    Tenaga Profesional tidak mudah ditemukan dalam menguasai bidang usaha modal ventura

5.                    Pasar Modal, karena pasar modal di Indonesia saat ini relative belum cukup berkembang, maka alternative divestasi modal ventura melalui pasar modal kurang dapat diandalkan

6.                            Peraturan Perundang-Undangan belum secara lengkap mendukung perkembangan usaha modal ventura di Indonesia

TUJUAN DAN MANFAAT MODAL VENTURA

                       

1.         TUJUAN MODAL VENTURA

               a.      Memungkinkan dan mempermudah pendirian suatu perusahaan baru.

     b.      Membantu membiayai perusahaan yang sedang mengalami kesulitan dana dalam pengembangan usahanya, terutama ada tahap-tahap awal.

     c.      Membantu perusahaan baik pada tahap pengembangan suatu produk maupun pada tahap mengalami kemunduran.

     d.      Membantu terwujudnya dari hanya suatu gagasan menjadi produk jadi yang siap dipasarkan.

     e.      Memperlancar mekanisme investasi dalam dan luar negeri.

     f.       Mendorong pengembangan proyek research and development.

     g.      Membantu pengembangan teknologi baru dan memperlancar terjadinya alih teknologi.

     h.      Membantu dan memperlancar pengalihan kepemilikan suatu perusahaan

2.         MANFAAT MODAL VENTURA

a.         Bagi Perusahaan Pasangan Usaha

Manfaat utama yang diterima oleh Perusahaan Pasangan Usaha adalah dapat dijalankanya kegiatan usaha karena kebutuhan dana untuk modal usaha telah dipenuhi oleh Perusahaan Modal Ventura. Adapun manfaat lain yang diterima oleh Perusahaan Pasangan Usaha adalah :

1.         Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha

2.         Kelancaran pendanaan yang berasal dari modal ventura menyebabkan kegiatan usaha tersebut menjadi lancer.

3.         Peningkatan efisiensi kegiatan usaha

4.         Penigkatan bank ability

5.         Peningkatan kemampuan pengembangan usaha

b.         Bagi Perusahaan Modal Ventura

1.         Perusahaan Modal Ventura memperoleh balas jasa atas pembiayaan yang telah dilakukan kepada PPU.

                        2.         Perusahaan Modal Ventura membantu peningkatan kesejahteraan rakyat banyak melalui pengembangan usaha yang sedang mengalami kesulitan pembiayaan.

3.         Peningkatan kemampuan teknis dan pengalaman karyawan dan stsf Perusahaan Modal Ventura.

4.         Penigkatan informasi tentang modal ventura.

JENIS-JENIS MODAL VENTURA

1.   Berdasarkan cara pemberian bantuan

Bantuan yang diberikan Perusahaan Modal Ventura dapat meliputi dua hal, yaitu bantuan financial dan bantuan manajemen. Atas dasar cara, pemberian kedua jenis bantuan tersebut, mekanisme pemberian modal ventura dapat dibedakan menjadi:

a.      

PERUSAHAAN MODAL VENTURA

F U N D

MANAJEMEN

PERUSAHAAN PASANGAN USAHA

Single Tier Approach : pendekatan ini menempatkan Perusahaan Modal Ventura dalam dua fungsi sekaligus, yaitu sebagai pemberi bantuan pembiayaan dan juga sebagai bantuan manajemen dan atau pengelolaan dana.

b.      Two Tier Approach : pendekatan ini memungkinka sebuah Perusahaan Pasangan Usaha untuk menerima bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari Perusahaan Modal Ventura yang berbeda.

PERUSAHAAN MODAL VENTURA ‘BUDI’

FUND

PERUSAHAAN PASANGAN USAHA

PERUSAHAAN MODAL VENTURA ‘ASTUTI’

MANAJEMEN

 

2.   Berdasarkan cara penghimpunan dana

a.         Leverage Venture Capital : modal ventura yang bersumber dari suatu Perusahaan Modal Ventura dengan sebagian besar penghimpun dananya dalam bentuk pinjaman dari berbagai macam pihak.

b.         Equity Venture Capital : modal ventura yang bersumber dari Perusahaan Modal Ventura dengan sebagian besar penghimpun dananya dalam bentuk modal sendiri dalam berbagai bentuk.

3.   Berdasarkan kepemilikan

a.         Private ‘Venture Capital’ Company : merupakan Perusahaan Modal Ventura yang belum go public atau belum menjual sahamnya melalui bursa efek.

b.         Public ‘Venture Capital’ Company : emrupakan Perusahaan Modal Ventura yang telah go public atau menjual sahamnya melalui bursa efek.

c.         Bank Affiliate ‘Venture Capital’ Company : merupakan Perusahaan Modal Ventura yang didirikan oleh bank-bank yang memang mempunyai surplus dana atau memang mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura.

d.         Conglomerate ‘Venture Capital’ Company : merupakan Perusahaan Modal Ventura yang didirikan atau dimiliki oleh sejumlah perusahaan besar.

MEKANISME

Pemberian modal ventura kepada suatu Perusahaan Pasang Usaha, perlu diingatkan lagi bahwa bantuan yang diberikan oleh Perusahaan Modal Ventura meliputi dua bentuk yaitu bantuan dana dan bantuan manajemen. Berdasarkan pemahaman tersebut, pembahasan mekanisme pembiayan ini akan meliputi :

1. Prinsip Bantuan

a.       Prinsip Pertama

Pembiayaan melalui modal ventura dapat diberikan dalam bentuk penyertaan modal secara langsung yaitu ekuitas dan/atau dapat pula diberikan dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi konversi pada perusahaan yang disertai yaitu ekuitas kuasi.

b.      Prinsip Kedua

Mengingat pada dasarnya bentuk dari investasi modal ventura adalah berupa penyertaan, maka pendekatan dalam pengambilan keputusan oleh Perusahaan Modal Ventura yang berkaitan dengan perusahaan pasangan usahanya adalah berdasarkan pemikiran jangka panjang.

c.       Prinsip Ketiga

Bantuan yang diberikan memang mempunyai misi jangka panjang untuk mengembangkan usaha perusahaan yang dibiayainya, namun hal ini tidak berarti bahwa bantuan tersebut selamanya atau tanpa batas waktu.

2. Tahap Pembiayaan

a.       Pengembangan ide usaha

Tugas Perusahaan Modal Ventura termasuk dalam membantu pembuatan studi kelayakan studi kelayakan bisnis dari kegiatan usaha yang akan dilakukan oleh perusahaan pasang usahanya

b.      Awal kegiatan usaha

Perusahaan Modal Ventura diharapkan memberikan bantuan dana dan manajemennya untuk awal kegiatan usaha ini.

c.       Awal pengembangan usaha

Pada tahap ini Perusahaan Pasangan Usaha telah berhasil memulai kegiatan usahanya dan hasilnya menunjukan tanda-tanda adanya prospek pengembangan usaha. Apabila pada tahap ini calon Perusahaan Pasangan Usaha merasa perlu mendapatkan bantuan dari Perusahaan Modal Ventura, maka Perusahaan Modal Ventura dapat memulai memberikan bantuannya.

d.      Ekspansi

Pada tahap ini perusahaan Pasang Usaha telah berhasil melaksanakan kegitan usaha dengan baik dan berniat untuk melakukan pengembangan antara lain berupa peningkan omzet, peningkatan pangsa pasar, peluasan target pasar, diversifikasi usaha, pembukan cabang, dan lain-lain.

e.       Kejenuhan atau penurunan

Kegiatan usaha yang pada awal mulanya menunjukan tanda-tanda baik dapat saja berubah menjadi kuarang menguntungkan karena berbagai macam sebab. Penyebab terjadinya hal ini bias saja karena adanya pesaing, krisis ekonomi, perubahan atau pergeseran selera konsumen, perubahan atau pergeseran selera konsumen, perubahan kebijakan  pemerintah , siklus produk yang telah sampai pada tahap penurunan dan lain-lain.

3. Bentuk Pembiayaan

Perusahaan modal ventura dapat memberikan bantuan dana dalam satu atau lebih bentuk-bentuk dibaeah ini.

a.       Penyertaan modal dalam bentuk saham

b.      Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham

c.       Pinjaman yang dapat dikonversikann menjadi saham

d.      Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan modal ventura untuk membeli saham

e.       Pinjaman dengan tingkat bunga relatif rendah

4. Bentuk Kesepakatan

Perjanjianantara perusahaan Modal Ventura dengan perusahaan pasangan usaha

a.       Jumlah pembiayaan

b.      Cara penarikan  atau pencarian

c.       Jadwal penggunaan bantuan dana

d.      Jangka waktu bantuan dana

e.       Bentuk balas jasa financial

f.        Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa financial

g.       Cara penarikan kembali investasi (divestasi)

h.       Syarat divestasi yang dipercpat

i.         Perubahan atau perpindahan kepemilikan

5. Cara Divestasi

Divestasi atau penariakan kembali penyertaan modal yang telah dilakukan oleh Perusahaan Moda Ventura pada Perusahaan Pasangan Usaha dapat dilaksanakan dengan cara-cara berikut ini:

a.       Pembelian kembali saham modal ventura oleh perusahaan pasangan usaha

b.      Penawaran saham melalui pasar modal

c.       Pemberian kredit atau oinjaman dari bank

d.      Perusahaan Pasangan Usaha dijual kepada perusahaan atau pihak lain

e.       Perusahaan Pasangan Usaha dilikuidasi

                                    

REFRENSI

Budisantoso,totok.2001.Bank dan Lembaga Keuangan Lain.Penerbit Salemba Empat.Jakarta.